Son yıllarda küresel ölçekte yükselen piyasaların soluksuz büyümesi göz doldurmuş, Türkiye de bu rüzgarı arkasına alarak özellikle makro ekonomik göstergeler açısından olumlu gelişmelere imza atmıştır. Ancak bu sene yazın başlarında özellikle yükselen piyasalardan sıcak paranın hızlı çıkış hareketleri gerçekleştirmesi ve gelişmiş ekonomilerde dahi para piysalara hakim olan kısa süreli küçük panik hali yükselen piyasalar içinde en çok Türkiye'yi etkiledi. İki üç hafta içinde ABD Doları 1,75'leri Euro 2,2'leri gördü ve bugün itibariyle de ABD Doları 1,45-1,50 aralığında düzeltme yaptı.
2001'in aksine bu hareketler Türkiye'de ciddi bir panik havası yaratmadı. Muhtemelen bunda döviz kurlarının 2002 yılından beri; zaman zaman çıkışlar ve inişler yaşansa dahi, YTL karşında sürdürdüğü yatay hareketin Türk insanında oluşturduğu beklenti ve psikolojik hazır olma halinin etkisi büyüktür. Ancak neden en çok Türkiye etkilendi sorusuna bu durum cevap vermiyor.
Bu soruyu cevaplamak için yandaki tabloyu incelemek yeterli olacaktır. 2005 verilerine göre Türkiye özellikle dış ticaret açığı ve cari açık göstergelerinde ciddi kırılgan bir seyir izlemektedir. Meksika haricinde Türkiye dışında diğer ülkeler dış ticaret ve cari fazlası vermektedir. Meksika'nın durumu ise Türkiye'ye göre çok daha rahattır. Enflasyon açısından yine önemli yol katedilmekle beraber Arjantin dışında Türkiye'nin enflasyon düzeyi diğerlerine göre hala yüksektir. Arjatin'in durumu ise özellikle Türkiye'nin ödediği reel faiz oranı dikkate alındığında kolayca anlaşılabilir. Arjantin'de reel faiz 0'ın altında kalırken Türkiye'de 10 puanın üzerindedir ve Brezilya ile birlikte en yüksek reel faize sahip ülke durumundadır.
Rakamlardan anlaşılabileceği gibi Türkiye cari açığını şu an yüksek reel faize katlanarak finanse etmektedir. Ve bunun maliyeti her geçen faiz giderlerine eklenmektedir. Türkiye'nin son piyasa dalgalanmasında en çok etkilenen ülke olmasının arkasında cari açığın yattığını söylemek yanlış olmayacaktır. Yüksek reel faiz bu kırılganlığı şimdilik dengelese de bütçeye yüksek maliyet getirmektedir.